Nein natürlich nicht!
Wenn der LCD mit 1024x768 Pixeln angesteuert wird, gibt er natürlich auch nur 1024x768 Pixel wieder. In diesem Fall würde ein 720p Film mit der Auflösung 1280x720 also erstmal auf 1024x576 Pixel von der Grafikkarte heruntergerechnet werden, somit hast du also nicht die volle mögliche Bildqualität.
Um die volle mögliche Qualität zu erziehlen musst du die Auflösung, mit der du den LCD ansteuerst auf mind. 1280x720 stellen.